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研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
能源化工周度观察20250406
国联期货
2025-04-06
| 商品名 | 尿素 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
4月3日，山东中小颗粒尿素价格1941元/吨（+21），河南中小颗粒尿素价格1950元/吨（+12），山西中小颗粒尿素价格1927元/吨（+50），广东中小颗粒尿素价格2090元/吨（+10）；UR5-9价差收于42元/吨（+20）；山东基差47元/吨（+18）、河南基差56元/吨（+9）、广东基差196元/吨（+7）、山西基差33元/吨（+47）；3月28日-4月3日，检修损失量环比小幅下降0.34万吨，周产量录得135.26万吨，其中天然气制尿素产量24.98万吨，煤制尿素产量110.28万吨；下周有多套装置（240万吨/年）计划重启，山东联盟、陕西渭化、陕化（共计186万吨/年）计划于上旬停车；4月3日，中东小颗粒尿素FOB报367美元/吨（-18），东南亚小颗粒尿素CFR报405美元/吨（-11），中国小颗粒尿素FOB报269.5美元/吨（+4）；1-2月累计出口尿素0.4万吨。
多套装置计划近期重启/检修，关注兑现情况；返青肥结束后，南方水稻用肥接力；复合肥开工率环比下降，其库存再次累积，需求或已进入季节性下降通道；工需方面，三聚氰胺、脲醛树脂均偏弱；尿素订单仍处在中性水平，或利于企业去库，但考虑到复合肥开工率或继续下滑，去库斜率或有所收窄；从海内外价差来看，国内尿素估值水平偏低；对美国进口商品加征34%的关税预计不会对尿素产生实质性影响，但贸易纷争或使尿素估值略承压。 |
研报原文链接
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