研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
国信期货PTA月报202508
国信期货
2025-07-27
| 商品名 | PTA |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
虹港石化250万吨装置于6月中旬投产，海伦石化320万吨装置计划8月份开车，独山能源270万吨新线预计10月份投产；7月25日PTA社会库存为450.2万吨，较6月底增加8.7万吨；6月PTA出口25.5万吨，同比减少39.9%，环比减少3.8%；7月多家大厂停车检修，亚洲PX负荷明显低于去年，市场供应格局维持偏紧；8月福海创、东营威联及沙特Petro预计重启，同时浙石化、韩国韩华、马来西亚芳烃计划检修。
8月下游需求逐步回暖，但PTA装置负荷偏高，市场累库预期较强；加工费显著压缩，工厂检修意愿可能提升，供应有阶段性减产预期；PX供应平衡偏紧，但海外油品消费转淡，PXN价差存压缩预期；宏观逻辑主导短期走势，关注市场情绪波动。 |
研报原文链接
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