研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【锌周报20250802】：情绪退潮，回归产业弱现实
五矿期货
2025-08-02
| 商品名 | 沪锌 |
| 机构观点 | 看空 |
| 强烈程度 | 强 |
| 判断依据 |
2025年7月SMM中国精炼锌产量60.28万吨，环比增加1.77万吨；SMM预计2025年8月国内精炼锌产量62.15万吨，环比增加1.87万吨；国内社会库存略有去库至10.32万吨；LME锌锭库存录得10.48万吨，LME锌锭注销仓单录得4.77万吨；锌精矿国产TC3900元/金属吨，进口TC指数79美元/干吨；镀锌结构件周度开工率录得56.77%，压铸锌合金周度开工率录得48.24%，氧化锌周度开工率录得56.13%。
锌矿显性库存延续累库，TC加速上行；锌锭放量明显，国内锌锭显性库存持续累库；下游开工率下滑明显，锌锭短期消费边际转弱；海外联储议息会议后，市场大幅下调后续货币宽松幅度的预期；伦锌月差已出现下滑倾向；国内黑色系商品情绪回落。 |
研报原文链接
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